在开滦130多年漫长的企业经营过程中， 由于经营上的特殊原因，在不同历史时期，曾先后三次有目的地印制或发行过直接代替货币的内部代金券。这些代金券由于印制精美，记载着中国近代企业的一段难忘的历史，除开滦 档案馆还珍藏着一部分样品外，流入社会的已经成为文物收藏界不可多得的珍贵文物。 

第一次是在1902年3月1日发行的，当时共印有四种面值的代金券，分别是一元、五 元、十元、二十元（又称念元）这四种代金券印制精美，卷面图案仿照英开平矿务有限公司发行的英镑股票的图案，正、反面分别用英文 和中文标明发行公司和面值，是目前为止我们见到的印制最讲究的一种代金券。

这次代金券的发行与1901年5月，中国近代工业史上发生的那场震惊中外的开平股票大骗案有关。这桩至今令国人痛心疾首，令史学家和经济学家扼腕长叹的开平股票骗案给了在洋务运动中艰难举步的中国近代工业重重一击，也使刚刚处于萌芽状态的中国股份制企业遭到了一场灭顶之灾。开平公司的第一次代金 券就是在这场股票骗案的背景下出现的。 这场骗案说复杂相当复杂，涉及到股份与资产，小股与控股，股票的票面价值，账面价值、市场价值，股票与债券的区别等许多知识，但说简单其实很简单，就是英、比 帝国主义掠夺者用没有实际交足股金的空头股票，骗取了中国股东手里交足了股金的股票。又通过资产让渡和转移的 法律程序从而取得了开平煤矿的控制权。然而，当欧洲大佬们在伦敦上演了 开平“卖约”的闹剧后，开始考 虑动手接管开平煤矿的实际操作时， 他们发现从合同文字到法律程序上将 开平煤矿据为己有很容易办到，但要 让这个远在中国的煤矿运转起来，为他们产生巨大的利润却还面临着许多实际难题。最大的问题就是他们手里 没有资金，无法向中国股东支付所谓 收买开平煤矿的全部代价。虽然他们 煞有介事的对外吹嘘说已经筹集了100万英镑来收买和接收开平煤矿，可由 于当时八国联军正在中国打仗，整个中国的局势十分险恶，许多远在欧洲的财阀们对大洋彼岸的这个中国企业 又知道的极为有限，所以，真正肯掏 出钱来冒险向中国开平煤矿投资的几乎很少。经过开平矿务有限公司的再 三奔走呼号，最后筹集到手的资金充 其量也不过10万英镑。这个数目只相 当于他们对外吹嘘的100万英镑的十分之一。如果再没人掏钱，所谓的百万 英镑新股票可就变成了90%的空头股票 了。这可急坏了新开平矿务有限公司的董事们，他们急于去中国尽快接收这 个价值100万英镑的煤矿，远在中国的 开平老股东们至今还一点不知道事情的 真相，他们手里握着开平煤矿的真正有 价值的股票，这场在伦敦进行的秘密盗卖，一旦被他们或中国政府发觉，那么，他们的任何反抗都会使这场骗占美 梦成为泡影。所以，尽快地筹集一笔资 金来启动已陷入停产状态的开平煤矿， 尽快将中国股东手里的股票收买过来， 真是火烧眉毛的急中之急了。 

在这种形势下，最后骗占者们终 于想出了一个掩人耳目的办法，那就是 先以在伦敦成立的新开平矿务有限公司的名义发行100万英镑的空头股票，每 股一英镑，共计100万股。然后拿出其中一小部分先去兑换中国股东手里的老 股票。当时中国股东手里的开平股票共 有一万五千股，每股票面价值100两， 共计150万两银子。按照当时市场上英 镑与白银的比价，（由于中国局势动 荡，英镑兑换白银已经由过去的一英镑 折合三两白银跌到一英镑兑换七两白 银）按照7:1的兑换率，中国股东手里 的150万两白银只能折合24.5万英镑。 最后考虑到当时开平煤矿100两的股票 在市面上曾经达到过170两的票面价 值，加上开平煤矿是一个地区广大，煤 矿、码头、动产和不动产实际价值已经 达700多万两，所以，为怕引起中国股 东的怀疑和不满，他们又改按170两的 股票市面价值除以7的办法来对换开平 股票。也就是说用他们新印制的开平英 镑股票的三分之一约37.5万镑的新股票 将150万两的开平老股票全部收过来。 如此一来，经过这么新旧股票的一替 换，在这种取代开平旧股票的新股票中 有三分之二的控股权就全部操在骗占者 手中了。1901年6月21日，英开平矿务 有限公司通过收买张翼发表声明说已经 过朝廷批准，并由麦加利银行在中国各 大商埠的报纸上刊登广告，开始用英镑 新股对换开平老股票，还威胁说除新股票外，今后其他股票不再发红利。不明真相的中国股东很快把手里交足股金的 开平老股票换成了英镑股票后，原开平 矿务局的全部股票就实实在在的转移到 英开平矿务有限公司手中了 英开平矿务有限公司在发行

英开平矿务有限公司在发行的100万镑空头股票中，拿出三分之一兑换了开平老股票并由此完全控制了开平产 业后，也使剩下的三分之二，即62.5万 镑随之变成了有价值的股票。对这62.5万镑的股票，参加骗占者拿出33.6万股 进行了一次论功行赏的肮脏坐地分赃。 其中东方辛迪加分得15万股，墨林从出 售“卖约”中得到7.95万股。东方辛迪 加董事戴维斯个人分得8500股，东方辛 迪加董事特纳个人分得8500股；墨林和 墨林夫人分得62500股；百尔塞极其公司分得3745股；吴德斯分得1000股；西 蒙斯分得10625股；胡华个人分得8000股，拉威尔叶分得750股；华尔福特分得1360股，斯托克劳仕分得1000股。几乎每个参与骗占开平煤矿的人都得到了应有的报酬。凭着分得的股票，骗占者们很快就可以从开平煤矿的盈利中按 股分红取息了。但是第一次分赃后并没 有把全部骗来的股票分完，还剩下28.9万股。每个骗占者都虎视眈眈的盯着剩 下的这块肥肉。当时组织这场骗案的人明白，参加骗占的人都是空手加入这场的，并没有人真正缴足了股金，现 在股票分下去了，而恢复生产和扩大再生产的钱却还是未知数，假如不使开平 煤矿真正运转起来股票分得再多也是白 搭。而眼前的问题是要使开平煤矿恢复 生产需要切实的流动资金来启动。而筹 集这笔资金时由于人们对发生在中国开平煤矿的事并不太放心，大家只想白捡利润，没人愿意冒投资的危险，要想从欧洲筹集到钱必须另想办法。于是他们就以清偿开平煤矿旧欠债务和恢复生产 需要的资金为由从1902年3月1日起，发 行了开平历史上的第一次债券。因担心许多人不会轻易认购这笔债券，骗占者 就将剩下的28.9万镑股票作为红股，补贴到新发行的债券中去。每认购两镑债券，即补贴一镑价值的开平股票。这样既可以吸引许多人来掏钱，又可以解决剩余股票的纠纷，谁要想得到更多的股票，谁就得花钱来买债券。

发行债券外加补贴开平股票的消 息是秘密进行的，优厚的利益使欧洲大 佬们掏钱认购的积极性空前高涨。其中 英国资本集团认购了19万镑债券，得到 了9.5万镑的开平股票；东方国际公司 认购了31万镑债券，得到了15.5万镑开 平股票的补贴；当许多人得到消息争相 要求认购债券时，28万镑的开平剩余股 票已经被事先得到消息的人私分殆尽。 这样一来，西方的财阀们即为自己手头 的资本找到了投资场所，从此每年可坐 收债券的利息，又神不知鬼不觉的将开 平股票私分入囊，而急待恢复生产的开 平煤矿也因此有了新的流动资金。可 是，当他们在伦敦私分股票时，却忘记 了一个重要人物，即正在中国天津为他 们东奔西忙的胡华。由于这个小小的疏 忽，险些使这场诡计败露。由于这次债 券的发行是少数人私下秘密进行的，不 但中国股东不知道，就连远在中国正忙 着接收开平煤矿的胡华也被蒙在鼓里， 当他从伦敦派来的佛兰魁口中得知此事 后心中不禁大为恼火，立即写信质问此 事，伦敦的幕后老板们见了胡华的信才 猛然意识到忘记了胡华的严重性，墨林 立即回信进行了解释，并在信中说： “现决定分给你一万镑债券，随之补贴 给你5000股开平股票”。接信后胡华的 怒气才消了一半，并很快由极力反对者 变成了积极参加者。

这笔私下发行的债券很快收足了 款项，英开平矿务有限公司用这笔钱还 清了开平矿务局的旧欠债务和备足了流 动资金后，还剩余25万镑存入伦敦银行 中。为了随时可以支取这笔债券，英开 平矿务有限公司仿照新发行的开平英镑 股票印制了精美的代金券。

事后若干年，一些研究开平矿案 的专家们分析道：根据“卖约”的规定，开平矿务局将产业移交给开平矿务有限公司后，开平矿务局所欠的旧债也应包括在所谓的100万镑新股本之内， 应由新股本负责偿还。而接收开平产业 的英国人不但没有缴足新股本，却通过 再发行一笔额外的债券来偿还老债，不 但没有减少利息支出，反而又在原欠债 券清偿后加上了利息支出，又因贴股措施使股票数量增加，相对来讲股息贬值，真正缴足股金的中国股东们的收入不是增加而是实际上再一次减少了。实 际上是将这笔早已写明的开支移嫁到劳 动者的剩余价值中来承担。这一偷梁换 柱的手段无论如何也是当时的中国股东 们难以想象到的。此外，通过发行这笔 债券，把原来开平矿务局时期吸收的德 国、俄国等一些国家的外资统一到英国人一笔债主手中，垄断了开平矿务有限 公司的资金输入渠道。最后真正受益的 还是那些通过私下购买这些债券而获得 开平股票补贴的人，吃亏的还是交足股 金的中国股东，这实在是远在中国的实 际投资者们想也想不到，算也算不过来的一笔债券谜团。

开滦第二次发行代金券是在日本 军管理开滦末期的1945年。当时中国人 民艰苦卓绝的抗日战争已进入第八个 年头。日本军国主义内外交困，已经预 感到了失败的命运。为了做最后的垂死 挣扎，继续维持对开滦的统治，日本军 管理开滦矿务局最高监督官白川一雄于 1945年7月7日，用密件通知开滦：经北 京日本军事当局提议核准，发行开滦兑 换联合准备银行(以下称联银)流通券总 额十万万元。并言明：发行此券专备开 滦矿区万一发生特别事故，如交通梗阻 致矿区与北京、天津间完全隔绝等非常 时期之用，不能作为联银券代用品在平 时通用，一俟矿区情形复原即行收回。

经北京日军当局核准发行此流通券条款共四条：“一、总额联银券 十万万元整。二、此项票券印就后应交管开滦矿务总局会计部长在最高监督官监督之下妥慎保存。三、万一发生非常事故时应由最高监督官自行相机决定发行此项票券，以备矿区内付款之用。 四、在按照第三项规定发行票券之前， 应先经日本驻唐山防卫司令核准”。为 此，开滦专门精心设计了准备发行的内 部兑换流通券，图案精致，图文并茂。

该兑换联银流通券票面分壹佰 元、伍佰元、壹仟元三种。每流通券一 元兑换联银券一元。开滦档案中现存有 这三种票券的设计版样。据闻在唐山市 旧物市场上有人出售过成品券，但是， 这种内部流通券并未真正发行。由密件 通知之日起至“八•一五”止，不过短 短的1个月零8天，日本即宣告无条件投 降。这次秘密进行中的内部兑换券即胎 死腹中而未能出台，但它却记录下了日 本侵华战争失败的可耻一幕。

侵华战争失败的可耻一幕。 第三次发行债券代币券则是距第 二次发行券47年之后的1992年。当年， 唐山市政府正在招资兴建唐山港(后改 为京唐港)2号码头，此举不仅有利于唐山的经济振兴与发展，而且有利于开滦 煤炭通过海运销售，缓解开滦煤运销中 的铁路车皮不足局面。因此，开滦决定投资参加唐山港2号码头的建设。但由 于开滦当时正处于1985年至1990年第一轮承包后的经济拮据时期，已拿出2.5亿元的自有资金弥补政策性超亏，致使企业自有资金锐减， 建港投资的资金不足。为此， 经内部可行性研究，决定发行1000万元企业内部债券，以筹 集资金。

 依据国务院、人民银行颁发的企业债务的管理条例， 并经人民银行核准，开滦制定 了发行企业内部债券章程共十条。其中一、二条提到此次发行债券的目的、意义及背景， 其余八条条款则具体规范了债 券的发行，分别为：三、本次 发行债券总额为1000万元，一 次发行完毕。发行工作自1992 年6月20日开始，至7月1日结束。四、本次发行的债务期限为两年，即由1992年7月1日至 1994年7月1日。到期一次兑付 偿还，不提前兑现。五、本次发行的债券利率为年息10％， 利率不随银行存款利率变动 而变动，债务由发行之日起计息，到期一次付息，逾期不计 息。六、本次发行的债券为企 业内部债券，发行对象为我局在册职工(含离退休职工)，不对 社会发行。债券持有人有按期 收取本息的权利，不承担企业的经营风险。七、本次发行的 债券面值为10元、50元、100元 三种，债券登记姓名，以备挂 失，若有遗失或严重污损，可持本单位 证明和本人工作证到代理发行单位的发行机构办理挂失。八、本次发行的债券 不得上市转让、抵押，不得代货币流通，但可按法律程序继承。九、本债券的发行单位为开滦矿务局，局属各单位 为代理发行单位，具体发行工作由局财务处负责，债券由局印刷厂负责印刷。 十、本章程经人民银行批准后生效，内部债券样本亦同，本券无开滦矿务局公章和代理发行单位公章无效。为此，开滦亦专门设计了内部债券的版式版样交 开滦印刷厂精心印制。

为确保债券到期日将全部债券本息兑付给持券职工，开滦将偿还债券本 息所需资金纳入专用基金计划，从发 行之日起，由逐月提取的维简基金中预 留，从而保证了此次债券的顺利发行和到期日的兑付工作。此次发行债券的 1000万元款项全部用于唐山港2号码头 的建设。

由于这笔债券的发行，及时为开滦筹集了建港资金，使开滦不失时机地 抓住机遇，建成了新中国成立以来的第一个开滦码头。 开滦码头泊位设计1.5万吨级，最 大重载吃水深度8.7米，设有1000吨/ 小时装船机和16吨门吊及其它散货专 用装具，加之距开滦矿区仅90公里，铁 路、公路极为方便。1995年7月19日正 式通航后，很快成为开滦煤外销的一个 重要渠道，为企业经营起到了重要作用。（任荣会）