最近，开滦博物馆展出了1881 年蓝色（股票上的字为蓝色）直式 版开平矿务局股份票。这张股票在 百年之后再次现身，即刻引起了媒 体和专家的关注。开平矿务局（开 滦集团前身）是中国近代最早的股 份制企业之一，并留存下来各个时 期的多种股票。多年来，历史研究 领域和文物收藏界十分关注开滦老 股票，称开平矿务局股票为中国最 早的股票。

2009年10月16日，在北京举办 的全国文博系统十大精品展评审会 议上，我向与会的国家文物局领 导、评审专家、媒体记者介绍了这 张蓝色直式版老股票，称其为“中 国迄今存世最早的股票”。之所以 这样谨慎介绍，是因为成立于1872 年的上海轮船招商局是中国首家股 份制企业，他们也发行了股票， 而且股票发行 后价格飞速上 涨，是牛气十 足的上海股票 “龙头股”。 这个企业的创 办时间比开平 矿务局早了6 年，只是迄今 尚未发现存世 的股票。如果 日后轮船招商 局的早期股票 现身，那它就可以毫无争议地加冕 中国最早股票的桂冠。 在展出这张蓝色股票的同时， 另一张黄色股票也在展柜中展出。 媒体报道中国最早股票现身开滦博 物馆后，来此参观的观众络绎不 绝，争相一睹百年老股票的风采。 这张蓝色的开平矿务局股分票 长30厘米，宽19.5厘米。股票上从 右往左，直排文字如下：

“开平矿务局，为给股票事， 奉直隶爵阁督部堂李，批准设局招 商开采煤铁，札饬筹办等因在案。 当经本局议定招集股银八十万辆， 分作八千股，每股津平宝纹银一百 两，一股至千股皆可附搭。俟见煤 铁之后，所得余利按股均分，并给 股摺。至应付利银之日，由局先为 知照，凭摺支付。今据送到股本， 合给联票一纸，股摺一扣，局章一 本，收执须至股票者。 

今收到广东省广州府香山县人，曹存心堂股银壹千两正

光绪七年闰七月十七日给

经收   唐景星

第八千一百六十号至 八千一百六十九号” （标点为文 章作者后加）。

在股票的上方还有四行直书红 色小字：“兹因开河筑道需项甚 巨，拟增资本贰拾万两，合壹百万 两，当经禀明傅相奉批在案，特此 声明”。这四行小红字是后来刻章 盖印上去的。但它却披露了一个重 要信息：开平矿务局增资到100万 两。增资日期可以确定是在1881 年，因为发行比此票早一个月的编 号为6291——6300的另一张蓝色直 式股票上却没有盖印上四行小红字 的章，说明还是按80万两的股本在 集资。 

开滦博物馆陈列的另一张光绪 七年六月初一日发行的，编号为 4220——4229的黄色横式开平矿务 局股份票（以下简称4220票），上 面记载的日期和内容，成为解读股 票发行顺序的一个难解之谜。

4220黄票上的文字内容相比蓝 色票，有了七处修改，其中最重要 的修改是将原蓝色票中“当经本局 议定招集股银八十万两，分作八千股”，修改成“当经本局议定先后 招集股银壹百二十万两，分作壹万 两千股”。这样的修改，说明了开 平矿务局加大了股本扩张的力度。 将“俟见煤铁之后，所得余利按股 均分”，修改成“俟见煤之后，所 得余利按股均分”，删掉了铁字。 之所以删掉铁字，是因为开平矿务 局为回报股东，强调了见煤得利分 红，也算是招集股银时对股东的承 诺。

如果说，光绪七年七月发行了八十万两式样的股票，一个月之后，也就是当年的闰七月出现了壹 百万两样式的股票（即加盖红字章 的蓝色股票），是可以理解的增资 过程。而光绪七年六月初一日发行的壹百二十万两黄色横式股票就令 人费解了。如果这张股票的日期是 光绪七年八月之后发行的尚易理 解，也可理解成开平矿务局发展迅 速，需要急速增资。但它的股票编 号4220和股票上记载的日期该怎样 解释呢？为什么120万两股本的黄 票会在80万两股本的蓝票之前呢？

要解开这个谜，可以从开平矿 务局招商章程中入手找答案。

1878年9月23日，开平矿务局总办唐廷枢公布了直隶总督李鸿章 对开平矿务局设局招商的批示之 文。李鸿章批准的开平矿务局招商 章程第二条规定招股80万两，第三 条规定生意兴旺时，可再招股本凑 成百万，以后不得再招，以示限 制。这是光绪四年的事，当初招收 股本的事情进展也并不顺利。到了 光绪七年（1881），开平矿务局建 矿、挖河、修铁路进展顺利，并开 始出煤。与此同时的上海股票交易 进入高潮，轮船招商局的股票升值 20％，开平矿务局股票升值10％. 急需办矿资金的唐廷枢抓住这个有 利时机，一下子推出了120万两的 黄色横式股票样式，大张旗鼓地开 始了扩张股本。事情进展的很顺 利，短短的两个月时间就集股银30 多万两。可是，这样的招商增资是 违反原来招商章程的，事情被人抓 住把柄后，唐廷枢不得已再次启用 蓝色直式股票招集股银，并向李鸿 章报告了此事。经李鸿章同意，唐 廷枢为表示遵守原来公布的招商章 程，特意在蓝色直式股票上加盖了 增资到100万两股本缘由的四行红 字的章。开平矿务局出煤后，影响 日增，到1881年底，股票增值到 150两，到1882年6月，有人愿意出 237两价格收进。

在上海湘财证 公司开办的历 道博物馆里陈列着一张开平矿务局 黄色横式股票，是光绪七年八月 十二日发出的，编号是3540号。这 又提出了一个疑问，为何此票编号 要比光绪七年六月初一日发出的同 样式股票4220号在前呢？时间晚了 70天，号码却提前了680号，这又 该怎么解释呢？这个谜同样也要从 开平矿务局招商章程中来找答案。 原来，这个章程规定，发行开平矿 务局股票时由轮船招商局在各口岸 城市代收代办。那时，轮船招商局 已经开办了6年，而开平矿务局在 各口岸城市尚未立足，唐廷枢又兼 任着轮船招商局的总办，所以李鸿 章批准由招商局代收代办。为保证 编号不重复，上海、天津等地都预 留了不同号码段发行，这样一来， 就出现了各地招股集银登记号码与 日期的独立性，发行速度的快慢， 各地预留登记号码段等因素，都是 造成日后号码顺序与时间顺序并不 同步的原因。

在沈阳金融博物馆里陈列着一 张光绪拾五年十月十八日发行的， 编号为13076号的开平矿务局黄色 横式股票。捐献股票给该博物馆的 于小川先生，曾来开滦与我们交 流，后来他送给我一本他编写的 《老证券》，这本书封面中心位置 就是这张老股票。于小川说，这张 股票是他从唐山淘换来的。

票是他从唐山淘换来的。 开滦博物馆开馆之际，曾陈列 一张光绪拾七年四月初二日发行的 股票，编号为14956号的开平矿务 局黄色横式股票。这张股票虽然发 行时间较晚，但存世甚少，显得极 为珍贵。

珍贵。 从目前发现的开平矿务局老股 票看，凡有籍贯登记的，均为广东 人。这也印证了当时媒体报道最初 招股集银时“唐徐诸公，因友及 友，辗转邀集”的情况，也可看出 广东籍的商贾们对唐廷枢徐润的充 分信任。

开平矿务局老股票是博物馆陈 列的珍宝，更是研究中国近代工业 发展的重要文物，它的研究价值和 陈列价值都是非常高的。

（杨 磊）